Hoe zit het, na de Amerikaanse inflatie, met de Fed wat betreft de rentetarieven?

Voor de markten was het nog maar 24 uur geleden zeer waarschijnlijk dat de cyclus van renteverhogingen door de Fed al voorbij was. Toen kwamen de laatste inflatiecijfers binnen en de zaken begonnen nu vrijwel zeker te fluctueren. De consumentenprijzen stegen in september iets sterker dan verwacht in de Verenigde Staten, vooral als gevolg van de huizenprijzen. Hoewel de ‘kernindex’ sinds september 2021 niet zo laag is geweest, met 4,1% over een jaar, is deze nog steeds meer dan het dubbele van de doelstelling van de Fed. Dit zou kunnen leiden tot de keuze om tegen het einde van het jaar een extra draai aan de schroef te geven om de prijsstabilisatiemissie te volbrengen. Over dit scenario werd niet unaniem overeenstemming bereikt, maar het werd niet uitgesloten. Volgens de door CME Group ontwikkelde FedWatch-tool schatten handelaren de kans op een renteverhoging van een kwart procentpunt op 1 november op slechts 9,7%. Voor de volgende bijeenkomst, in december, is die kans ongeveer 30%, vergeleken met 26% op woensdag.

” De Fed zal zichzelf enige flexibiliteit willen gunnen om de rente verder te verhogen, aangezien de inflatie op een hoger niveau kan stagneren Nadia Lovell, hoofdstrateeg bij UBS Global Wealth Management, vertelde Bloomberg. Het is veel gemakkelijker om een ​​‘harde’ positie in te nemen in een omgeving waar de economische groei sterk is, en dan indien nodig terug te krabbelen, dan verzoenend te zijn.. »

Door twijfels over wat de Fed zou kunnen beslissen en de zwakke vraag naar de veiling van 30-jarige obligaties, steeg de Amerikaanse obligatierente gisteren scherp. De mondiale 10-jaars benchmark steeg met ruim 11 basispunten en bereikte uiteindelijk 4,71%. Het gaf vrijdag een deel van die stijging terug en bedraagt ​​ongeveer 4,67%.

De verwachting is dat de aandelenmarkten opnieuw zullen dalen. Een futurescontract op Cac 40 verliest ongeveer twintig pips.

De Chinese economie blijft het moeilijk hebben

Wat de onzekerheid over de Fed nog groter maakt, is de onzekerheid over de economie in China. De inflatie bleef in september stagneren, terwijl door Bloomberg ondervraagde experts een prijsopleving van 0,2% verwachtten en de producentenprijzen voor de twaalfde maand op rij zouden dalen tot 2,5%, oftewel niet meer dan 0,1% verwacht. De cijfers over de buitenlandse handel waren iets beter dan verwacht: de export en import daalden met 6,2% op jaarbasis.

” Als we de economische cijfers van september mogen geloven, zou de Chinese economie zeker kunnen profiteren van een impuls. De afgelopen maanden zijn er geen tekenen geweest dat de Chinese economie een groot herstel van de economische activiteit nadert. De mondiale vraag naar Chinese goederen is sinds april scherp vertraagd, waarbij de export sindsdien elke maand is gedaald en de import dit jaar elke maand is gedaald. Dit onderstreept de moeilijkheden waarmee de Chinese overheid wordt geconfronteerd bij het stimuleren van de binnenlandse vraag. In het licht van de problemen waarmee de vastgoedsector kampt en die nog lang niet zijn opgelost en de jeugdwerkloosheid ruim boven de 20%, lijken er weinig tekenen te zijn van economisch herstel in de nabije toekomst.“, vertelt Michael Hewson, analist bij CMC Markets.

De Chinese CSI 300-aandelenindex en de Shanghai SSE Composite Index verloren ongeveer 1%.

Amerikaanse banken lopen voorop wat betreft Amerikaanse resultaten

Een aantal economische statistieken zullen in de loop van de dag worden gepubliceerd, waaronder de industriële productie in de eurozone om 11.00 uur, wat nu wat gedateerd is omdat het betrekking heeft op augustus, en de Amerikaanse Household Confidence Index van oktober van de Universiteit van Michigan. Om 16:00 uur. Het hoofdevenement van vandaag richt zich op micro-economie met kwartaalrekeningen van banken JPMorgan, Citigroup en Wells Fargo, evenals vermogensbeheerder BlackRock.

Wat Franse bedrijven betreft, heeft Sartorius Stedim Biotech zijn doelstellingen voor 2023 voor de tweede keer dit jaar naar beneden bijgesteld, nadat de voorlopige resultaten over de eerste negen maanden een scherpe daling lieten zien als gevolg van de schijnbare zwakte van de vraag als gevolg van het einde van de epidemie. .

Moody’s verlaagde zijn vooruitzichten voor de kredietwaardigheid van Alstom van ‘stabiel’ naar ‘negatief’, terwijl het zijn rating op ‘Baa3’ handhaafde. Dit besluit werd toegelicht De manoeuvreerruimte van Alstom is zeer beperkt in de Baa3-categorie, gezien de zwakke kredietvoorwaarden Dat meldt het ratingbureau, verwijzend naar de verlaging van de cashflowdoelstelling van de groep vorige week. De aandelen van de spoorwegfabrikant daalden op 5 oktober met 37,5% na het voorspellen van een negatieve vrije kasstroom voor het boekjaar 2023-2024.

Unibail-Rodamco-Westfield heeft een stevig bod ontvangen van vastgoedbedrijf Frey om het winkelcentrum Polygone Riviera in Cagnes-sur-Mer te verwerven, voor een nettobedrag van 272,3 miljoen euro, zo maakte de exploitant van het winkelcentrum donderdagavond bekend.

Met betrekking tot de wijzigingen in de aanbevelingen van vandaag heeft Oddo BHF zijn mening over Rémy Cointreau met twee stappen verhoogd, van ‘underperform’ naar ‘outperform’. JPMorgan herzag zijn visie op ADP van “underperform” naar “neutraal” met een koersdoelverlaging van €3 naar €115. Klépierre is door HSBC gedegradeerd, wat nu niet langer een koop maar een ‘hold’ is.